東浦 (3290.TW/3290 TT)
12月與1月營收因Xbox One訂單追加故可望維持年成長200%以上顯著成長
重要訊息
我們相信，近期微軟因Xbox One熱賣故追加訂單，加上我們先前報告提及的三星平板電腦訂單挹注下，東浦12月與1月營收仍可維持在年成長200%以上的顯著成長水準。
這也意味著自今年10月開始，我們預期東浦將至少連續4個月的月營收年成長超過200%，除代表該公司有結構性的改變外，此種成長態勢不僅在科技業中少見，且有利於推升股價上漲。
評論及分析
微軟宣布Xbox One自11月18日開賣以來僅花費18天便賣出200萬台，與PS4銷售成績相當。Xbox One與PS4的熱賣成績驗證了我們在先前報告提出的兩個觀察：(1) 遊樂器產業因新機種推出，故為4Q13科技業觀察重點、(2) Xbox One售價較PS4貴100美元，但卻能取得相當的熱賣成績且創造更高營收，代表我們看好獨占軟體較多的Xbox One之看法正確。
根據我們的調查，近期微軟因Xbox One熱賣故追加訂單，可望挹注相關供應廠商12月與1月營收。
東浦11月營收續創歷史新高，驗證了我們在9月份報告「尚未雕琢的三星之鑽」中的預測正確，亦即東浦4Q13營運動能可望因出貨三星平板電腦的表面玻璃而有顯著成長。 加上Xbox One追加訂單，因此我們預估東浦12月與1月營收仍可維持在年成長200%以上的顯著成長水準。
投資策略
因12月與1月營收可望維持年成長200%以上的顯著成長水準，我們相信此超越一般水準的表現，將有利於股價表現。以2014年每股盈餘推估，目前本益比約6~7倍，在月營收強勁表現下，可望推升股價上漲至約10倍與同業相當的水準。
投資風險
零組件出貨或市場需求不如預期。
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